我太固執？#3 維權· 深入了解及參與！

這兩年不論是業績或是資產淨值及股價都強差人意，況且公司不斷變賣資產套現但是資產變買後資產淨值卻大縮水，到底發生什麼事？公司帳目有問題？是老千股？還是大部份香港老牌公司都面對的經理人問題？

兩年來我參加了好幾次瑞房（HKEX0272) 業積發佈會，每次都借機近距離追問羅先生如何處理瑞安建業，最近一次今年九月羅先生已記得我們而且真誠對我們說「對不起你們及股東」。不過呢句說話我都聽咗幾次啦😂。

我們曾多次發信給公司高層及與公司非執董多次討論，當發現公司CEO黃福霖先生疑似典型經理人問題我們馬上向公司反映想不到公司在2017年1月起換來新的CEO Frankie，但是新CEO年齡比黃福林先生要大，不過年齡大小與能力高低不一定有相連關係；我們今年三月份直接發信給董事局並且在瑞房業積會再次追問羅先生；當時羅先生的答覆：「Frankie會跟進而且我們的來信亦會在董事局開會時討論」。結果今年四月我們應約在灣仔瑞安中心與CEO 對話一個半小時，在這個半小時裡我們追問公司淪落如斯前地的前因後果也有討論未來的前景，這次會面使我們清楚了解黃月良先生的諗法。

呢幾個月黃先生成了幾個交易（將會在#4說明），但是都沒有為公司股價注入動力，股價低殘原因好大可能是第二大股東penta不停沽貨套現有關，是否代表Penta依然不相信公司有未來？
我們決定要親身調查公司在內地的幾個特殊項目，我們選擇了四川，瑞安建業在四川有兩個項目；分別成都城中匯及重慶創匯首座。（我們也問過黃先生為什麼商場收租會虧損？）重慶收租物業虧損使我們更有興趣了解公司內部運作，加上成都項目的商場物業、寫字樓物業及SOHO待售物業在2017年中期報告顯示發展計劃可能有變；當確定了日期就馬上通知公司，希望當地工作同事可以帶領我們深入了解公司面對什麼困難。
我們得到了正面回應，無論係香港的同事及四川當地的同事都積極及熱情地回應我們的要求及仔細地帶領參觀成都及重慶那兩個項目，完全沒有遊花園的感覺，當然我相信公司高層的指示相當重要，回港後亦與香港負責的同事會面兩小時交流對公司在這兩個項目的意見。

總結這兩年來的所見所聞及四川之旅幾可肯定瑞安建業並非市場上的所謂老千股，因為我唔相信老千股的管理層會理會我們（小股東、just small potatoe) 的各種麻煩囉嗦的要求。
相信瑞安主要問題是普遍傳統家族生意經常遇上無人接班及經理人管理問題。
既然唔係老千股大股東也有意賣盤，可是股價如此低殘只有0.22倍PB (用PB 計應該是全港最平的股票之一），下一篇 #4 計計數睇下瑞安建業合理估值。

😇訂錯了酒店（嚴格來講不是定錯只是四川同事認為我們訂的酒店一定比預期差所以勸喻換酒店-我們訂了Mercure，與城中匯只有一街之隔）瑞安建業同事馬上幫我們更改更舒適的酒店（下圖）；👇🏻